全球股市正以至少20年来最快的速度萎缩，一波企业股票回购潮使得所有公司上市、发行新股或出售可转换债券的交易活动陷入停滞。
得益于减税和强劲的经济带来的利润增长，美国企业一直特别热衷于回购自己的股票。
高盛(Goldman Sachs)预测，2018年，美国回购总额将达到创纪录的1万亿美元。
“企业将给现金找到一个家——回购、分红或者并购，但不会是资本支出。”B.Riley FBR首席市场策略师Art Hogan表示。
但英国、欧洲和日本的企业也在积极回购股票，其速度快于新公司上市或老公司通过增发新股筹集新资本的速度。
研究机构伯恩斯坦(Bernstein)估计，截至7月底，西欧、加拿大、日本和亚洲发达国家的回购总额为2480亿美元，是去年同期的两倍。
“美国今年的股票回购热潮是众所周知的，也得到了广泛报道。然而，不太为人所知的是，企业净购买量上升，也发生在美国以外的发达国家市场。”伯恩斯坦(Bernstein)高级分析师伊尼戈•弗雷泽-詹金斯(Inigo Fraser-Jenkins)在一份报告中写道。
与此同时，他指出:“全球股票回购活动增加的同时，股票发行活动也较为低迷。”
“这解释了为什么大多数发达国家的净发行量处于历史低位。”
在世界范围内整个股票池中，过去12个月所有股票发行的价值——包括首次公开发行(IPO)、权力股发行及可转换债券发行——比起过去12个月中股票回购的纪录，目前是史上最负面的纪录,据伯恩斯坦说,他们计算了过去22年的数据。
全球股市的整体价值仍在上升，这在很大程度上要归功于股价的上涨——这也在一定程度上可归因于股票回购。
富时环球指数(FTSE All-World index)的总市值已从10年前的约35万亿美元攀升至周三的57万亿美元。
伯恩斯坦(Bernstein)的分析师认为，在可预见的未来，回购热潮应会继续支撑全球股市，但其他人不这么认为。
法国兴业银行(Societe Generale)的安德鲁•拉普索恩(Andrew Lapthorne)警告称，随着为回购融资而动用现金余额，回购最终必将结束。
拉普索恩表示:“没错，当你在股息支付中加入回购时，整体派息率很高，但其中很大一部分资金来自资产负债表上的现金和出售流动投资。”
“因此，净债务呈上升趋势。”
