目前新兴市场处于低迷状态，巴西就是其中一个。巴西雷亚尔是今年兑美元汇率最弱的货币之一，巴西第二季度GDP仅增长0.2%。由于失业率仍超过12%，经济停滞不利于巴西改善财政赤字。
自2016年8月巴西前总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)被弹劾并因违反财政责任法而被起诉以来，许多投资者一直在等待巴西转机。巴西现任总统特梅尔迅速采取行动推动保守的经济政策，包括制定稳健的财政支出上限以及宪法修正案。
特梅尔还推出了一些重磅改革，包括劳工改革。但公共养老金计划基本上没有什么重大变化，这使得财政支出上限没有实际意义。
巴西人将在今年十月参加总统投票，而目前没有明确的人选。民意调查中的票数领先者保尔森纳罗(Jair Bolsonaro)尚未达到基线20%的支持水平。政治风险和低迷的经济将继续对巴西房地产市场和股市施加压力。
更糟糕的是，巴西卡车司机也有可能像今年春天那样再次罢工，显然柴油价格的争斗还没有结束。另外，巴西经济年增长率目前为1%，甚至低于2018年第一季度的1.2%。
养老金改革的前景现在看来很糟糕。考虑到贸易战、持平的商品周期和美联储加息的影响，外部经济环境并不是那么好。
纽约法国兴业银行全球市场总监贝特朗·德尔加多(Bertrand Delgado)表示， 新兴市场转向发达国家经济增长的差异不只是方向问题，而巴西是表现得最糟糕的新兴市场之一，更严峻的外部经济环境使得巴西经济变得脆弱。巴西经济的基本面可能看起来很差，但不排除一些投资者是机会主义者。
