根据芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯(Charles Evans)的说法,美联储可能不得不提高利率并且要高于中性利率,以使经济保持可持续增长,并达成通胀率目标。
埃文斯在本周在阿根廷召开的一次会议上发表讲话并在周四称,“考虑到目前的情况,我认为美联储的货币政策首先会转向中性利率,然后可能将利率提高到中性利率水平之上。”
埃文斯今年没有对美联储的利率制定委员会进行投票,但完全参与了审议工作。中性的货币政策,就是使利率水平保持中性,对经济既不起刺激作用,也不起抑制作用,从而使经济以其自身的潜能在低通货膨胀和就业强劲的条件下持久稳定地增长。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)两周前在一次演讲中表示,目前刺激经济增长和降低失业率而实施的逐步加息方式对美国经济来说是合适的。
美联储政策制定者对中性利率的看法存在分歧,目前估计利率在2.0%—3.5%之间。埃文斯认为中性利率为2.75%。投资者预计美联储将在9月25—26日的下次货币政策会议上将基准利率上调25个基点至2%—2.25%目标区间,并在12月再次加息。
另外,埃文斯表示,如果通胀率高于美联储设定的2%目标,美联储将不得不实施更为紧缩的货币政策。相反,如果特朗普政府政策导致贸易产生不确定性或通胀目标停滞不前,美联储将需要加快加息速度。
自2015年底开始紧缩周期以来,美联储今年已经加息两次,总计七次。尽管如此,与过去几十年相比,较低的中性利率将使美联储难以应对未来经济的下滑。埃文斯指出,当大规模的通货紧缩冲击对经济造成破坏时,留给美联储降息的空间并不多。